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旅游、酒店股大涨 困境反转概念获市场热捧 还有哪些修复方向可关注?
      发布时间:2022-07-06 11:16      作者:admin      点击:

今日(4月1日),三大指数低开高走,沪深两指涨幅近1%。板块方面,后疫情修复概念集体走高,酒店餐饮、免税店、景点旅游、机场航运等板块涨幅居前,其中,免税店概念掀起涨停潮,截止收盘,上港集团、深物业A、海汽集团、南宁百货、岭南控股、海南发展涨停。    注:今日涨幅居前的板块(截止4月1日收盘)

后疫情修复线获市场青睐

消息面,据近日报道,今年前两个月,海南10家离岛免税店总销售额128.73亿元,同比增长33%。其中,免税销售额119.46亿元,同比增长38%;免税购物人数212.66万人次,同比增长36%。3月以来,国内局部地区疫情影响反复,海南受到疫情影响,离岛免税销售面临一定冲击,不过分析机构认为,短期冲击不改变长期发展逻辑,免税行业随着疫情形势的逐步转好有望加速复苏。

东亚前海证券指出,疫情的散点复发对入岛客流造成负面冲击,同时也对部分免税店的正常运营造成了影响,短期的负面冲击不改变行业政策支持+自身服务品质快速提升的长期发展逻辑。国家出台十四五旅游业发展规划,表明了对于旅游业、免税业等发展的重视,同时出台税收减免等纾困政策,扶持受疫情冲击较为严重的旅游、餐饮、酒店、免税等行业发展,对相应行业景气度回升提供强力支撑。

受预期好转的提振,困境反转相关板块今年以来一直是市场青睐的对象。天风证券指出,从去年Q4到今年上半年,行业配置的主体策略还是以困境反转为主。历史数据回测发现,市场每年最偏好的六类公司,基本排序如下:加速增长≈持续高增长≈减速增长-低降幅>困境反转>减速增长-高降幅>低速稳定。去年增速爆发的公司太多,因此大家聚焦在前三类的板块中,今年增速都有不同程度下降,于是市场从去年Q4开始关注第四类板块,即困境反转。

猪周期持续热议,消费电子有望反转

近期,部分题材炒作进入尾声,市场风格切换,主线行情不明。中银证券指出,政策底已现,战略上保持多头思维,布局硬科技与高端制造和困境反转两大反攻方向。其中困境反转方向,包括中游制造如消费电子、TMT软科技、猪周期等。这些行业的共同特点是业绩处在出清的过程中,机构低配,筹码结构好,估值处在历史深度价值区间。一旦上游原材料价格下行,产能出清等压制因素缓解,股价将会有较强的周期性恢复动力。

对于猪周期何时反转一直是市场焦点,随着农产品价格快速上涨,进一步推高玉米、豆粕等饲料原料成本,养殖企业延续亏损,同时,目前整体生猪供给仍处于过剩阶段,猪肉价格持续低迷。中信证券指出,猪价震荡下行,饲料成本上行加速产能去化。目前各上市公司业绩最差时点已过,养殖股面临情绪和业绩修复。继续建议关注生猪养殖板块,如温氏股份、中粮家佳康、天康生物等。

此外,消费电子方面,中银证券认为,消费电子此前多重因素制约下消费者换机周期不断延长,细分板块经营持续承压,当前板块对隐含的悲观预期已有所计价,行业相对全A估值迈入历史底部,且跌破情绪最为悲观的18Q4水平。展望来看,下半年智能手机出货量有望恢复增长,当前渠道库存保持低位,成本端、经济、疫情下半年也有望好转。创新周期起点的折叠屏、汽车电子,AR/VR爆发在即,传统消费电子企业具有卡位优势,类似于赋予当前板块隐含看涨期权,使得当前行业具有较好的配置性价比,有望逐步迈入反转区间。

 
 
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